Подборка наиболее важных документов по запросу Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (нормативно-правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Определение правильной ставки дисконтирования является одним из самых обсуждаемых и самых спорных вопросов, поскольку даже небольшое изменение ставки значительно отразится на величине признаваемых арендатором активов и обязательств. Помимо этого, выбранная ставка будет оказывать существенное влияние на многие финансовые коэффициенты компании-арендатора. Например, соотношение заемных и собственных средств, текущая ликвидность и другие. В табл. 1 указано влияние более высокой ставки дисконтирования на существующие коэффициенты, используемые для анализа финансового состояния компании.
Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Альтернативным подходом концепции экономического субъекта является концепция материнской компании. Главная идея этой концепции заключается в том, что консолидированная отчетность - это продолжение отчетности материнской компании. Последователи этой концепции рассматривают собственный и заемный капитал отдельно друг от друга. Они рассматривают теорию Модильяни - Миллера как несостоятельную, поскольку размер задолженности и уровень левереджа влияют на риск и ожидаемую прибыль акционеров. Они утверждают, что более высокий уровень заемного капитала по сравнению с собственным приводит к большим рискам для акционеров. А коэффициент соотношения заемных и собственных средств может являться индикатором для инвесторов о величине ожидаемых денежных потоков и, следовательно, для оценки стоимости компании. Поэтому в рамках данной концепции нецелесообразно обобщать в балансе информацию о собственных и заемных средствах, поскольку это может повлиять на принятие инвесторами рациональных решений.
Нормативные акты : Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Допустимое значение для таких показателей, как "соотношение собственных и заемных средств", "коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)" и "чистые активы" устанавливается равным 40% (ранее - 75%).
По результатам расчетов оценивается соотношение заемных и собственных средств с позиции его финансовой стабильности кредитоспособности; платежеспособности; тенденции изменения ликвидности.
Соотношение собственного и заемного капитала – это отношение объема собственных средств организации к объему привлеченных средств. Это соотношение еще называют финансовым левериджем (рычагом), который является важным показателем в оценке деятельности предприятия. Размер отношения характеризует степень риска, доходности, устойчивости.
Влияние на доходность предприятия
Финансовый рычаг возникает в тех предприятиях, которые не имеют достаточного количества средств для ведения текущей деятельности, либо для наращивания производства. Заемные средства позволяют обеспечивать текущие потребности и приносят . Однако от размера соотношения зависит устойчивость организации, т. к. при значительном превышении объема заемных средств над собственными возможно наступление банкротства. В то же время, рискованная политика является и наиболее прибыльной.
Возможны следующие варианты результатов применения левериджа:
- Положительный. В данном случае доход от заемных средств превышает плату за их использование, получает прибыль.
- Нейтральный. Доход от заемных средств равен расходам на их содержание.
- Отрицательный. Здесь предприятие терпит убытки, использование кредита не окупается.
Коэффициент соотношения капиталов
Он указывает на то количество собственных средств, которое приходится на один заемных. Рассчитывается он простым делением объема всех заемных средств на объем средств, принадлежащих предприятию.
Нормативы данного показателя напрямую зависят от специфики деятельности организации. Если рассчитанный коэффициент ниже 1, значит, компания ведет свою деятельность за счет имеющихся ресурсов; если же выше 1, то предпочтение отдается заемным средствам. Стоит отметить, что в развитых странах преобладает , коэффициент около 1,5 единиц.
Риски использования левериджа
Большой объем заемных средств свидетельствует о наличии финансового риска. У предприятия всегда есть вероятность снижения доходности, что сопряжено с невозможностью оплаты долга. Также можно выделить следующие ситуации, которые могут повысить уровень риска:
- Ухудшение финансового состояния фирмы,
- Зависимость деятельности конкретной организации от скачков курсов валют,
- Высокие темпы инфляции,
- Возможность введения новых налоговых платежей,
- Наличие кредитного и депозитного рисков.
Именно поэтому необходимо оценивать целесообразность применения заемных средств вообще и уровень возможного дохода.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Т. е. отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво. В целом коэффициент соотношения собственных и заемных средств ха-рактеризует предприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии.
Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо
прибыль от продаж разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает, насколько эффективна основная деятельность предприятия.
После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения (табл. 2.6) и по следующей формуле рассчитать классность заемщика:
Класс = категория коэффициента, умноженного на вес показателя. На основе суммы баллов заемщик относится к одному из классов:
1-й класс, если сумма находится в пределах от 1 до 1,05;
2-й класс - от 1,05 до 2,42;
3-й класс - больше 2,42.
Таблица 2.6
Категории показателей в зависимости
ОТ ФАКТИЧЕСКИХ ЗНАЧЕНИЙ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Коэффициент 1-я категория (класс) 2-я категория 3-я категория
К1 0,2 и выше 0,15-0,2 Менее 0,1 5
К2 0,8 и выше 0,5-0,8 Менее 0,5
К3 2,0 и выше 1,0-2,0 Менее 1,0
К4
Кроме торговли 1,0 и выше 0,7-1,0 Менее 0,7
Для торговли 0,6 и выше 0,4-0,6 Менее 0,4
К5 0, 1 5 и выше Менее 0,1 5 Нерентабельно
ПЕРВОКЛАССНЫЕ ЗАЕМЩИКИ КРЕДИТУЮТСЯ НА ЛЬГОТНЫХ УСЛОВИЯХ, ВТОРОКЛАССНЫЕ (К КОТОРЫМ ОТНОСИТСЯ АНАЛИЗИРУЕМОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ) - НА ОБЫЧНЫХ. ВЫДАЧА ЖЕ КРЕДИТОВ ПРЕДПРИЯТИЯМ 3-ГО КЛАССА СВЯЗАНА С РИСКОМ.
БАНКИ РАЗВИТЫХ КАПИТАЛИСТИЧЕСКИХ СТРАН ПРИМЕНЯЮТ СЛОЖНУЮ СИСТЕМУ БОЛЬШОГО ЧИСЛА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КЛИЕНТОВ. ЭТА СИСТЕМА ДИФФЕРЕНЦИРОВАНА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ХАРАКТЕРА ЗАЕМЩИКА (ФИРМА, ЧАСТНОЕ ЛИЦО, ВИД ДЕЯТЕЛЬНОСТИ), А ТАКЖЕ МОЖЕТ ОСНОВЫВАТЬСЯ КАК НА САЛЬДОВЫХ, ТАК И ОБОРОТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЯХ ОТЧЕТНОСТИ КЛИЕНТОВ. МОНИТОРИНГ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КРУПНЫХ,
ЭКОНОМИЧЕСКИ И СОЦИАЛЬНО ЗНАЧИМЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Еще по теме Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:
- 1.2. Коэффициентный анализ как инструмент принятия инвестиционных и финансовых решений
- Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
- 4.2. Оценка кредитоспособности заемщика на основе анализа финансовых коэффициентов
- Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4
- 5.2. Оптимизация управления заемными средствами в ходе осуществления инвестиционного проекта
- Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств
- 4.2.2. Анализ абсолютных значений коэффициента автономии.Расчет коэффициента автономии, допустимого для компании
Собственный капитал / Баланс = с.1300 / с.1700
Конец 2013 1930008/3293652=0,586
Начало 2013 1634816/2809673=0,582
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Нормативное значение >0.5, что означает уровень независимости предприятия ОАО «ВОМЗ» от кредиторов входит в норму и в случае требования погасить все задолженности предприятие сможет их удовлетворить, реализовав 42% собственного капитала, сформированного за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой устойчивости
(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Баланс = (с.1300 + с.1400) / с.1700.
Конец 2013 (1930008+91159)/3293652=0,61
Начало 2013 (1634816+3912)/2809673= 0,58
Удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время, составил 61%. Нормативное значение?80%, т.е. это говорит о том что предприятие ОАО «ВОМЗ» зависимо от внешних источников финансирования и в будущем возможна нестабильная ситуация.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага)
Заемные и привлеченные источники / Собственный капитал = (с.1400 + с.1510) / с.1300.
Конец 2013 (91159+152431)/1930008=0,13
Начало 2013 (3912+0)/(1634816)=0,002
Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Динамика к концу года положительная, что говорит о большей зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение для предприятия < 0,7. На ОАО «ВОМЗ» данный показатель равен 0,13, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия.
Индекс постоянного актива
Внеоборотные активы / Собственный капитал = с.1100 / с.1300.
Конец 2013 1191181/1930008=0,62
Начало 2013 937563/1634816=0,57
Индекс постоянного актива показывает какая доля источников средств обеспечивает финансирование внеоборотных активов предприятия, т.е. основной часто производственного потенциала.
Коэффициент маневренности
Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (с.1300 - с.1100) / с.1300.
Конец 2013 (1930008-1191181)/1930008=0,38
Начало 2013 (1634816-937563)/1634816=0,43
Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Уменьшение показателя указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков. Увеличение свидетельствует о растущей возможности погашать текущие обязательства.
Организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами так как сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств:
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
Собственные оборотные средства / Оборотные активы = (с.1300 - с.1100) / с.1200.
Конец 2013 (1930008-1191181)/2102471=0,35
Начало 2013 (1634816-937563)/1872110=0,37
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативное значение =0.1, что говорит о возможности предприятия вести независимую финансовую политику.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
Собственные оборотные средства / Запасы = (с.1300 - с.1100) / с.1210.
Конец 2013 (1930008-1191181)/ 929 206 =0,79
Начало 2013 (1634816-937563)/ 768 646 =0,91
Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 - 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. На предприятии ОАО «ВОМЗ» 79% запасов компании формируются за счет собственных источников что говорит о его финансовой устойчивости.
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия
(Основные средства + Запасы) / Баланс = (с.1150 + с.1210) / с.1600.
Конец 2013 (1099172 + 929206)/3293652=0,62
Начало 2013 (871401 + 768646)/2809673 = 0,58
Определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Показывает какой потенциал имеет предприятие в случае появления новых партнеров и обеспеченности производственного процесса средствами производства. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов. Делая вывод, можно сказать что предприятие обладает производственным потенциалом, и поставщикам или покупателям целесообразно заключать договор с ними.
Делая вывод после анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО «ВОМЗ» можно что сказать, что оно зависимо от внешних источников финансирования, обладает достаточной автономией и способно удовлетворить требования кредитора погасить задолженности за счет собственных источников. Так же о финансовой усточивости предприятия говорит 79% сформированных запасов за счет собственных источников и производственном потенциале, который так же входит в нормативные показатели: 0.62.
В статье разберем коэффициент соотношения заемных и собственных средств, его экономический смысл и формулу расчета по балансу.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – характеризует финансовую устойчивость предприятия, и показывает сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала. Данный коэффициент отражает структуру капитала и дает общую характеристику о финансовом состоянии и представляет собой отношение заемного (привлеченного) капитала предприятия к собственному. Показатель рассчитывается по бухгалтерскому балансу – Форма №1.
Формула расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств
Нормативное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств
Чем выше значение коэффициента тем выше риск банкротства предприятия. Высокие значения коэффициент соотношения заемных и собственных средств (>1) допускаются в том случае если скорость обращения дебиторской задолженности выше скорости оборота материальных оборотных средств (денежные средства быстро поступают на предприятие), то коэффициент соотношения заемных и собственных средств может быть больше норматива. Для каждого конкретного предприятия определяется свой допустимый уровень показателя, в таблице ниже представлены значения показателя и характеристика финансового состояния.
Одного коэффициента соотношения собственных и заемных средств недостаточно для оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике часто рассчитывают дополнительные показатели финансовой независимости, один из самых распространенных – коэффициент автономии. Более подробно о нем читайте в статье “